一、事件
截至年4月28日，交通运输行业家A股上市公司已全部发布年年报。其中，70家公司实现了业绩增长，净利润涨幅最大的三个板块依次为仓储物流、公路、机场，增长率分别为63%、41.64%、9.43%。
二、点评
仓储、物流板块业绩表现最好，29家上市公司中有25家实现业绩增长，业绩增长企业占比达到86.21%。公路板块整体增幅也较好。73.68%的企业实现了业绩增长，板块平均增长率为41.64%。
航运板块业绩分化明显，航运板块13家企业中，8家实现业绩增长，5家业绩下跌，且变动幅度普遍较大。和航运板块大起大落不同，航空、机场板块的表现则相对平稳，变动幅度普遍偏小。
港口类企业年均实现盈利，净利润总额为.55亿元，受国际国内宏观经济大环境影响，港口企业经营增速整体放缓；交通运输部统计数据表明，港口吞吐量主要指标走势“前低后高”，全年规模以上港口完成货物吞吐量亿吨，同比增长3.2%，增速较上年回升1.3个百分点。
三、交运行业3家企业业绩亏损
交运行业家上市公司中，97家企业实现盈利，仅3家企业出现亏损。在实现盈利的97家企业中，五洲交通和新宁物流两家企业实现扭亏为盈。亏损的3家企业分别为江西长运、览海投资、中远海控。无连续两年亏损企业。
四、物流、公路板块业绩整体表现良好
在交运行业8个子板块中，仓储物流板块业绩表现最好。29家上市公司中有25家实现业绩增长，业绩增长企业占比达到86.21%。表现最好的5家企业及其增长率分别为：飞马国际（.79%）、顺丰控股（.55%）、新宁物流（.57%）、韵达股份（.87%）、圆通速递（91.24%）。板块平均增长率为63%。业绩下跌企业仅四家，分别为外运发展（-1.49%）、交运股份（-10%）、澳洋顺昌（-14.83%）、同益股份（-33.92%）。考虑到物流板块年新上市的三家企业顺丰控股、圆通速递、韵达股份会对板块的平均增长率产生较大影响，在剔除了这三家企业影响之后物流板块平均增长率也达到了51.36%。
年公路板块整体增幅也较好。73.68%的企业实现了业绩增长，板块平均增长率为41.64%。其中，涨幅最大的五洲交通，实现归母净利润.27%的增长，主要原因是年公司亏损严重，年实现扭亏为盈。
五、港口经营增速整体放缓
全部港口类企业年均实现盈利，净利润总额为.55亿元，较年度同期的.43亿元下跌16.59%。各港口中，上港集团净利润最高，为69.40亿元人民币；锦州港净利润最低，为0.56亿元人民币。
年，受国际国内宏观经济大环境影响，港口企业经营增速整体放缓；据交通运输部统计，港口吞吐量主要指标走势“前低后高”，全年规模以上港口完成货物吞吐量亿吨，同比增长3.2%，增速较上年回升1.3个百分点。年一季度，半数以上港口企业主要业绩指标超过上年同期，发展势头良好。货物吞吐量达到近30亿吨，同比增长7.17%。
六、航运板块业绩分化明显
航运板块13家企业中，8家实现业绩增长，5家业绩下跌，且变动幅度普遍较大。排名前三的企业及其增幅分别为：宁波海运（.70%）、中远海发（.92%）、中远海能（66.65%），其中中远海发业绩实现扭亏为盈。而排名最后两位的中远海控、览海投资，业绩变动幅度分别为-2.80%、-.90%。
年以来，国内国际航运市场形势发生诸多变化。集装箱运输方面，市场经营者集中度进一步提高，全新的三大航运联盟于年4月正式运营。年一季度以来，市场有所回暖。干散货运输方面，尽管波罗的海干散货运价指数（BDI）仍在震荡波动，但各船型经营状况均有所好转，市场复苏情绪高涨。油运方面，亦保持了相对稳定的发展态势，持续盈利。
七、机场、航空板块表现平稳
和航运板块大起大落不同，航空、机场板块的表现则相对平稳，变动幅度普遍偏小。排名前三的南方航空、吉祥航空、海南航空业绩涨幅分别为29.88%、19.27%、4.51%，东方航空、春秋航空、中信海直业绩出现下滑，变动幅度分别为-0.73%、-28.42%、-49.28%。机场板块四家上市公司白云机场、上海机场、深圳机场、厦门空港全部实现业绩增长，涨幅分别为11.25%、10.83%、7.85%、7.79%。
风险提示：宏观经济下行，经济复苏不及预期，油价大幅上涨
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