2016年上半年中国甲醇市场回顾---港

导语年上半年，中国甲醇港口市场整体呈震荡上移走势，期间华东涨幅围绕在7.99%，华南涨幅集中在9.89%。且近年来，随着传统下游需求不断委靡、弱化，新型下游产业所体现的强势性、主导性更加凸显，且当前该终端在港口所占需求配比亦增幅明显。

作者：金银岛资讯—张晓艳

年上半年，中国甲醇港口市场整体呈震荡上移走势，期间华东涨幅围绕在7.99%，华南涨幅集中在9.89%。其中一季度行情先扬后抑趋势明显，且于3月22日两大主力港口均创下年内新高--华东-元/吨，华南-元/吨；2季度市场窄幅波动为主，虽现货面阶段性跟随期货出现上涨行情，然供需面偏弱钳制下，整体涨幅较为有限。

数据来源：金银岛资讯

值得说明的是，近年来，随着传统下游需求不断委靡、弱化，新型下游产业所体现的强势性、主导性更加凸显，且当前该终端在港口所占需求配比亦增幅明显。与此同时，在国际甲醇大放量的背景下，愈来愈多的低价进口货涌入到国内市场，乃至进一步冲击到内陆一带，此亦开启了港口“高进口量”模式；固然港口高库存、货物“踩踏”现象不乏阶段性出现。

另外，上半年在宏观、资金、政策及相干期品等多方面因素作用下，港口现、纸货与期货联动性更加密切。另基于产品基本面偏弱，市场操作透明度较强，当前单纯的从事现货贸易难度系数不断提升；与此同时，更多的市场参与者青睐于期现套利操作。

年上半年港口甲醇市场运营特点简析：

进口量暴增且创历史新高，未来常量进口水平有望提升。

据海关数据显示，年上半年我国进口甲醇总量高达万吨，较去年同期增幅达63.49%；且3月份进口总量在62.8万吨，4月份突破70万吨关口至72.4万吨，5、6月份进口水平再度爬升，单月进口量均“站上”90万吨以上，创下甲醇行业历史单月进口新高。值得一提的是，基于港口新建烯烃项目投放、国际供应大放量背景下，未来港口甲醇进口常量将爬升至万吨水平。

数据来源：金银岛资讯

期现联动性进一步增强，市场投机情绪凸显。

今年以来，受外围多重因素影响，期货盘面大起大落频率增强，且基于港口需求基本暂无明显增量，而供应侧面激增冲击下，愈来愈多的行业投机操作出现。除纸货、期货套利外，现货在销售不佳情况下，与盘面对冲套利操作亦增多；如：4月底、7月初等时间段。

总之，当前港口甲醇市场钳制因素更加复杂化、更加多样化，业者操作难度性亦随之同步提升。传统的以供需变动来判断行情发展的单一思路已不复存在，基于油价走势不稳、港口烯烃投放节点、国际低价货冲击力度等等影响，未来港口甲醇市场走势不确定性更加明显，且预判甲醇发展的“思路”亦需要重新调剂。

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