【走势】港口煤炭发运难有好转

随着煤企限产政策的严格实施，上游煤炭生产数量大幅减少，煤炭市场供应逐渐趋紧；铁路发运保持低位，到达北方港口的煤炭资源有所减少。而进入夏季，正值用煤、用电高峰之际，煤炭市场逐渐由春季时的“供应偏弱，需求不强”转为“供应偏紧、需求强劲”；下游煤炭需求复苏，电厂拉运积极，下锚船不断增加；而上游资源供应不足，造成北方港口库存持续低位，船等货现象愈发严重，煤炭市场出现供不应求。

综上所述，在煤炭市场悄然转好，到港拉煤船舶增多，正是北方港口扩大市场份额，增加运量之际；但是，资源紧张、调进偏少却成为了影响北方港口发挥效率优势，增加煤炭运输数量的主要因素，造成北方港口吞吐量难有增加。七月份，环渤海港口完成煤炭吞吐量环比六月份仅仅增加了万吨，增幅非常有限；与此同时，进口煤却在小幅增加，补充了货源，七月份进口煤炭达到万吨。夏季以来，尽管煤炭市场需求增加，到港拉煤船舶增多；但受制于“三西”煤炭外运和销售不足，影响了国内沿海煤炭运输。八月份，资源紧张和煤车调进情况难有好转，北方港口发运煤炭数量难有大幅增加。

当前，煤炭市场由“供求平衡”转为“供不应求”，煤炭走俏，市场火爆。分析其中原因。首先是资源紧张、供应不足造成的，其次是夏季需求突然转好带来的。当前，港口资源紧张、铁路调进偏少的主要原因是国家限产政策的出台，以及各大煤企严格执行个工作日造成的，尽管下游需求转好，但主要发煤企业有心无力，煤炭生产和销售数量非常有限，部分矿有车排队等煤的现象。六月份以来，下游需求突然转好的主要原因是，在工业用电保持稳定的情况下，随着气温回升，民用电出现反弹，拉动了电煤需求大幅增加。夏季，是传统的用煤高峰；持续高温少雨气候，带动南方沿海、沿江地区民用电负荷增加，耗煤量大幅提高。以浙能电厂为例，在用煤淡季时，浙能电厂日耗仅为9-10万吨；而目前，浙能电厂日耗猛增至16.3万吨。沿海电厂日耗增加，而存煤减少，采购积极性提高，拉动煤价快速上涨。下游拉煤积极性提高，采购数量增加，给北方港口增加发运量提供了先决条件。但此时，秦皇岛港、曹妃甸港存煤低位，且煤炭调进不足；黄骅港存煤、发运能力有限，煤炭下水受到限制，才促使当前北方港口出现大面积压船，用户采购补充不及时，拉动煤价快速上涨。

截止八月初，全国重点电厂存煤降至万吨，而沿海六大电厂存煤数量也出现急剧减少，降至万吨，部分电厂如：大唐、上电、浙能电厂存煤可用天数降到10天以下水平。正是因为煤炭资源紧缺又恰恰碰到了市场骤然走好、需求增加，才促使煤炭出现阶段性紧张，并拉动港口平仓价大幅飙升。

7、8月份，正值南方持续高温天气，用电负荷增加，煤炭需求大幅提高。但由于煤炭产地依然受限产政策影响，发运量仍然较低，部分煤矿囤煤等待涨价再出手；加之北方地区强降雨对煤炭生产和铁路运输造成干扰，环渤海各主要发运港口卸车数量减少，导致秦皇岛、黄骅等港口煤炭场存也屡破低位。截止8月19日，秦港场存仅为万吨，黄骅港存煤万吨，国投曹妃甸港存煤万吨。各大港口船等货和船等泊现象的出现，促使沿海煤炭市场出现供不应求。

需求提高，市场反弹，煤价大幅飙升；但这些，却无助于港口煤炭下水量的增加。主要是因为“三西”产煤地区发运煤炭数量难以满足需求，大秦铁路调进继续保持低位，港口存煤减少，煤炭资源持续紧张，船等货、等泊现象的出现。资源的匮乏，造成北方诸多大型机械化煤码头生产效率下降，强大的煤炭装卸能力无法得到充分施展。受去年九月份神华自建

铁路准池线开通运行影响，按神华集团战略部署，开始将大量自有资源和内蒙古伊泰煤运往黄骅港，促使今年沿海煤运格局发生变化。在总体需求没有变化的情况下，港口运输生产出现冷热不均；受制于港口场地堆存能力和装卸能力限制，黄骅港出现大量压船，八月份日均压船多艘；依靠“准池-朔黄线”运输和汽运进港的黄骅港、天津港吞吐量继续保持强势。而此时，大秦线配套港口：秦皇岛港、曹妃甸港空泊现象却是屡见不鲜，几大港口煤炭发运量继续保持低位。在煤企限产，发运和销售数量减少的情况下，导致动力煤成交价格持续攀升，也带动了国内航线租船行业的活跃，煤炭市场出现了回暖迹象。但煤炭市场的复苏不会给北方港口煤炭运输带来实质性利好，货源调进不足仍然是制约港口煤炭吞吐量大幅增长的主要问题；也导致了秦皇岛港、国投曹妃甸等港口运输任务出现同比减少。在煤企发运有限、铁路运输不给力的情况下；预计八月份，环渤海港口煤炭发运保持稳定，环比增量有限。

尽管近两个月，进口煤有所增加，但海外矿商跟风涨价和人民币贬值已经导致进口动力煤优势不明显，进口商的积极性不高。从产地、港口和电厂三方的运行和存煤情况来分析，煤炭资源将继续紧张，港口发运量难有好转。在资源偏紧和用煤高峰到来相叠加的情况下，港口煤炭价格出现较大幅度上涨。

南方持续30摄氏度以上的高温天气，电厂发电量增加，煤炭需求有一定增长。但由于煤矿政策性限产导致供给偏紧，发运不足，各港口继续保持低场存运行，船等货情况普遍。受此影响，预计八月下旬，北方港口煤炭调进仍会保持低位，持续低库存，各港口完成煤炭吞吐量与七月份相比，增量有限。到9月初，南方高温季节结束，煤炭需求将出现一定程度的回落，煤炭市场将再次回到供需平衡的态势。受煤企限产、大秦线检修影响，北方港口继续保持低库存，煤炭价格不会下跌。