年5月，一带一路国际合作高峰论坛在北京举行，一带一路题材从1月到5月，先后以天山股份、西部建设、北新路桥为龙头，走出了为期5个月的超级大行情。

今年4月，一带一路国际合作高峰论坛时隔两年后回归，而一带一路题材已经两年没有经过大级别炒作了，久旱逢甘霖，板块有望迎来新一轮行情。一带一路区域定位

年3月，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。

在终极版图中，圈定重点涉及的18个省，包括新疆、陕西、甘肃、宁夏、青海、内蒙古等西北的6省，黑龙江、吉林、辽宁等东北3省，广西、云南、西藏等西南3省，上海、福建、广东、浙江、海南等5省，内陆地区则是重庆。

此外，《愿景和行动》还明确了各省在“一带一路”中的定位及对外合作重点方向，这里面定位的差异决定了各区域在题材炒作中的差异。

1、两大核心区：新疆被定位为“丝绸之路经济带核心区”，福建被定位为“21世纪海上丝绸之路核心区”。

2、陕西、甘肃、宁夏、青海四地的定位：打造西安内陆型改革开放新高地，加快兰州、西宁开发开放，推进宁夏内陆开放型经济试验区建设，形成面向中亚、南亚、西亚国家的通道、商贸物流枢纽、重要产业和人文交流基地。

3、内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的定位：建设向东北亚开放的重要窗口。

4、广西、云南、西藏的定位：广西是21世纪海上丝绸之路与丝绸之路经济带有机衔接的重要门户，云南是面向南亚、东南亚的辐射中心，西藏是推进西藏与尼泊尔等国家边境贸易和旅游文化合作。

5、沿海诸市的定位：加强沿海城市港口建设，强化国际枢纽机场功能。

6、重庆的定位：西部开发开放重要支撑。

根据以上定位，我们可以把各个区域的题材炒作可能性进行如下排序：

第一梯队，新疆、福建，这是两大核心区；

第二梯队，沿海港口城市，这是“21世纪海上丝绸之路”建设的重心；

第三梯队，西安（陕西）、重庆、广西、云南，这几个省份都是关键节点；

第四梯队，内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁、西藏等，这几个省份推动进度相对靠后一些。细分机会深度挖掘以区域定位为基础，结合公司主业、资金推动、技术面和近期催化等因素，我们对一带一路题材机会进行深度挖掘。

1、新疆

新疆板块是上一轮一带一路题材核心炒作区域，虽然历史完全重演的可能性很小，但由于新疆地位的特殊性，这个区域依然要重视。

对于新疆板块的相关个股，我们重点筛选了基建材料、基建施工和物流运输相关公司。这些公司有的估值相对较低，安全边际高一些；有的公司估值较高，题材充分炒作之后，回调的风险要注意

2、港口、航运和物流

年的一带一路行情主要集中在“丝绸之路经济带”，“21世纪海上丝绸之路”并未被市场充分挖掘。由于题材炒作向来喜新厌旧，旧题材炒作也往往喜欢发掘新的炒作点，所以这一次对于“一路”要提高重视。

对于一路题材相关个股，我们重点筛选港口、跨境物流和航运方面的弹性中小市值公司，也筛选了一些大市值龙头。港口建设是一路的核心，物流和航运也是相关度很高的领域。另外，航运自身正处于行业反转周期，一些大市值龙头在业绩反转和题材催化共振之下，也有可能成为中军龙头。

3、重庆、西北和东北

这几个区域（除了新建）在一带一路题材中相对排在后面，近期西安板块表现很活跃，这主要是受到意大利一带一路城市推介会将在西安举行消息的催化。对这里面估值较低、业绩增长确定性强的个股，比如中钢国际、北方国际这样的，可以保持中线







































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