昨日娱乐贴《港口股四中全会》已含蓄说明各港口短板提示风险。但还是很多人问能不能买，故今日明确提示港口股风险。我于9.15日发帖《沧浪之水清兮,可以濯吾缨。------论港口》其中提及年内港口股还有10-15%总市值增长空间。之后天津港、厦门港务、珠海港、盐田港、深赤湾、北部湾、连云港等均走出一轮行情。初略估算，这一个月间，市值增长已超出15%故明确警示近期风险！风险来源于以下几方面：1、大部分港口已市盈率偏高，无业绩支撑。以南京港为代表的江港，因为盘子小易拉动而炒作虚高。2、多数港口已面临题材出尽。三个自贸区文件发出之日，即是天津港、厦门港务、珠海港、盐田港、深赤湾题材出尽之时。中韩自贸协定签署之日，即是大连港、锦州港、营口港题材匮乏之时。一路一带已尽尾声，江港危机将近。3、部分港口主营堪忧，以皖江物流（芜湖港）为代表的几个港口股主营已经不是装卸堆存，请尤其注意财报中销售费用高的个股。4、市场资金偏好正在发生转变，资金将从风险高的题材性操作流向相对安全且有获利空间的中小蓝筹中。（参见四季度策略）综上：风险迫近，请跟住市场风向，及时调整对策，以免获利回吐！未来港口股走向：1、前三年有大规模港口建设的个股有望得到营收增加的支持！2、后三年有规划进行港口设施建设的个股有望得到市场预期支持！3、主营为装卸堆存业务的个股，有望获得BDI上涨航运回暖的实际利好（运量增加，运价增加）4、配套大规模铁路和内河航运建设的港口有望得到更大的辐射范围。5、具有大量土地储备的个股有望受到交通部松绑港口土地使用政策的刺激。6、处于区域经济一体化核心位置的港口，有望得到优先的行政性资源配置。7、有增长率和净资产盈利率保证的，会被市场以小蓝筹看待。综上，港口股在炒作退潮之后，联动性将消失，出现走势分化。具备内在投资价值的个股将得以客观估值。个股点评：营口港：这是港口股中的强庄股，庄走就瀑布。从业务上看是做传销的，除鲅鱼圈以外，其它港口投资短期都无法获利。具备混改想象空间锦州港：企业经营状况差，但地理位置优越，是蒙古最近的出海口，且有粮食储备基地之用，但港口设施投资不足，港口条件差。唐山港：港池集约，四五六号港池投资延续性强，岸线完美，土地储备惊人。张唐铁路将带来运力调配增量。母公司为唐山国资委重点企业，国资控股比例大，具备混改空间。增长率高。天津港：海河冲积扇处建港，清淤费用惊人。锚地到码头航路不理想。母公司香港上市，具备进一步资产上市想象空间。大连港：对韩贸易最佳港口，有待新港区提高运力。短期估值偏高。日照港：受青岛港强烈打压，受矿石贸易影响，企业经营有问题。短期难以景气。连云港：具备铁路优势但内陆辐射功能尚未发挥，有一定土地储备。短期难以港口升级。南京港：长江深水航道尚未达到预期，估值严重偏离。皖江物流：骗子重庆港九：摆龙门阵的上港集团：老大，预计是将来中国航运及港口综合服务的领军人物，体量惊人。宁波港：由于钱塘江潮汐影响，喇叭口内不易海港，宁波港因此得杭宁一线出海之便利。集装箱作业能力一流。预期再杭甬运河最后一段拓宽至吨通航后将运力井喷。厦门港务：港股资产的下脚料，他叫厦门港务，不叫厦门港。盐田港：除了投在曹妃甸的资产，没什么好聊的。炒题材而已。深赤湾：挺能赚钱的，但港口条件和发展空间都有限，竞争太厉害。珠海港：要说是做港口的，还不如说是搞园区的，炒炒题材吧。北部湾港：盘子小，广西手里的宝。至于我个人，最看好的还是唐山和宁波。唐山三季报里，搞了一个合营公司。出亩土地，计价万。意思是拿22.5万一亩的土地入股。合作方买来矿石就堆那，卖了赚钱三七开。首先，唐山有65平方公里的土地，随着港池建设，还可能进一步收储滩涂，以港立市的唐山市也乐见其成。就按照40平方公里的堆场算，6万亩，卖地所得就有亿。何况卖地的规律是越卖越贵。再加上这些地都是挨着长条岸线可以配套码头的地。其次，这种拉来矿石慢慢卖的生意，是支撑唐山港的矿石交易地位的。价钱低贸易公司就使劲拉，赚港口业务钱。价钱高了就向外卖，唐山港坐地分钱。贸易公司破产了也没关系，矿石就堆在那，又不会烂。地不还是唐山港的？这个买卖真划算！交通部说可以卖地，也就上港去卖个码头，唐山卖了亩，但这就是开始！这段本来不想说的码头陆续投入使用、定增来不来都无所谓，企业债照发。京津冀规划总是要出台的，张唐铁路总是要通车的。看到这里想追涨的同学，我就说一句，我只建议5元以下建仓，并且要有拿着过年的勇气。宁波港除了航道被掐脖子以外没什么缺陷，不管是海运还是内河，都是航道掐脖子。浙江省政府的决心是把北仑建成小香港。由于舟山倒向上海的概率大，那么投资自然会集中在宁波港。虽然目前财报不是很好看，那和浙江的整体经济运行状况有关，中国经济形势要走好，进出口航运要增加，那首先看浙江。宁波和上港合着搞航运保险，这是蓝海。等上港出来，宁波还是要跟着走一轮的。而且海上丝绸之路，宁波是正主。看到这里想追涨的朋友，我还是一句话，只建议3元以下建仓，并且要有拿着过年的勇气。风险提示就到这了，赚50%以上的别贪！
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