12家在港上市融资租赁公司业务范围梳理及_港口行业分析报告

当前位置:港口行业 >> 港口行业分析报告 >> 12家在港上市融资租赁公司业务范围梳理及

作者：融易学租赁小军整理

数据来源：银通国际，纪柏铭沙里淘金白金观察

截至目前，已有12家融资租赁公司在港上市（含金融租赁公司国银租赁），还有4家正在上市中。

12家融资租赁公司中，香港主板9家、创业板3家（富银融资租赁、紫元元、百应租赁）；除了1家（恒嘉融资租赁）是借壳上市外，其他的11家都是通过IPO方式挂牌上市的。

通过IPO上市的这11家融资租赁公司，共募资.88亿港元，其中有国企背景的5家融资租赁公司募资.15亿港元，民营背景的6家融资租赁公司募资75.73亿港元。如果扣除易鑫集团的67.66亿港元后，其他5家民营融资租赁公司共募资8.07亿港元，平均每家募资1.61亿港元。

融易学租赁研究院汇总了目前在港上市融资租赁公司业务范围，从统计数据来看，主要涉足飞机、医疗领域、大型设备、车辆等领域较多，而涉足教育文化和农业领域的租赁公司较少。

12家香港上市融资租赁公司信息一览表

近年来，成功上市的融资租赁公司并不多，原因在于上市门槛高，受制于自身可持续发展能力和盈利能力、资金来源的稳定性等问题，融资租赁公司上市想要获得监管层和市场的认可，比其他行业更加不易。表面上到港交所上市的门槛较A股上市低，但由于很多内地的国企赴港上市，竞争十分激烈，财务状况越好自然越占优势，另外，企业赴港上市仍需要经过证监会、商务部外管局等一道道关卡。以下分析12家公司的业务范围和一些公司成功上市的经验，以此借鉴。

远东宏信

远东宏信有限公司前身为远东国际租赁有限公司，经中国对外贸易经济合作部批准于年正式成立，作为中国租赁行业的先驱者，在融资租赁领域展开最初探索。年9月，远东宏信有限公司正式成立。年3月远东宏信正式在香港联合交易所上市，成为首家在港上市的以融资租赁为基础业务的公司。目前总资产超过亿元。

经营业务

远东宏信在医疗、建设、教育、工业装备、电子信息、城市公用、包装、交通、轻工等基础领域开展一体化产业运营服务。先后成立了三个产业集团、六大独立事业部以及一个业务发展部，形成以产业集团和事业部为基础建制的业务经营管理体系。

医疗

远东医疗金融业务本部为客户提供以融资租赁为核心的综合金融解决方案，帮助客户解决发展过程中所遇到的财务及资金问题，并积极为客户提供财务管理、商务运作、资产管理等全方位增值服务，满足医疗机构以及医疗健康领域的各类企业在生产经营过程中面临的融资需求。业务模式包括融资性直接设备租赁、融资性售后回租赁、应付账款保理等。

建设

以经营性租赁公司为基点构建高端综合设备工程服务平台；联合外部专业机构和有实力的施工企业共同构建基础设施投融资平台。从事设备运营管理及工程施工服务的综合性设备管理，为中国建设领域各类企业提供设备租赁、设备委托管理、维修服务及二手设备交易等全方位的综合服务解决方案。

工业与装备

远东宏信工业与装备事业部以汽车产业链、先进制造为核心，为装备制造、采矿、化工、材料工业等大制造领域客户提供定制化金融服务和产业运营服务。租赁业务包括：新设备融资租赁——解决企业购置单体设备/生产线的资金需求；售后回租赁——盘活现有设备资产，补充流动资金，解决企业临时性、季节性、项目性的资金需求。

四、城市公用事业

远东宏信为全方位向中国城市公用事业领域提供综合金融服务和产业运营服务。租赁业务：直接融资租赁——解决企业购置车辆/设备/管网的资金需求；售后回租赁——盘活现有设备资产，补充流动资金；解决企业场站建设、提标改造、管网铺设、兼并收购、债务置换等临时性、季节性、项目性的资金需求；一次授信，循环使用；经营性租赁——满足企业表外融资需求；优化报表结构，实现轻资产运营；车辆混合租赁等

上市模式

远东宏信以红筹模式实现了香港上市。由于远东宏信上市时涉及国企背景（中国中化集团公司），因此是通过大红筹的方式实现境外上市。

中国飞机租赁

中国飞机租赁集团控股有限公司，是亚洲首家飞机全产业链解决方案提供商，也是亚洲首个提供全面老旧飞机解决方案的供应商。集团不仅提供经营性租赁、融资租赁、售后回租等常规服务，更提供机队规划咨询、结构融资、机队退旧换新、飞机拆解及航材销售等广泛的增值服务，为航空公司提供量身订制的飞机全生命周期解决方案。

经营业务

公司的主营业务是飞机租赁，国际上也称做航空器租赁，从性质上主要分为融资租赁和经营租赁两种，这两种租赁方式公司业务都有涉及，而且以融资租赁为主，由于飞机租赁期一般较长，因此航空租赁也被看成是一种以融物的形式实现中长期资金融通的贸易方式。

融资租赁

中国飞机租赁向飞机制造商购买航空公司已选定的飞机，拥有飞机所有权。然后中国飞机租赁将飞机出租给航空公司，租赁期满航空公司有飞机购买权。此业务方式具融资融物双重功能，资产其后计入航空公司的资产负债表中。

经营租赁

中国飞机租赁购买飞机后再租给航空公司使用。飞机租期通常短于所租飞机符合经济效益的使用年限的75%，航空公司仅享有飞机使用权，租赁期结束后，飞机所有权仍属于出租人。此业务方式让航空公司更灵活调节机队构型，有效避免期初的飞机融资压力，且资产不计入资产负债表，有效降低资产负债比率及递延税收。

新旧飞机的售后回租

中国飞机租赁从航空公司购买飞机或者飞机订单回来，再回租给航空公司。此业务方式可有效调节航空公司资产负债比率及机队融资结构。

飞机买卖

中国飞机租赁买入优质资产组合，将应收租金或租赁设备打包，发行信託产品。

淘汰飞机

中国飞机租赁为航空公司提供旧飞机的淘汰方案，透过再销售、拆解、客改货等途径处置旧飞机。

协力厂商资产管理

中国飞机租赁为投资者提供完整的租赁管理服务，以设计并保护其资产和理想的长期残值。此方式操作能使投资者优化资产收益。

上市模式

中国飞机租赁采用红筹模式实现香港上市。由于整个架构自开始起，即为完整的红筹架构，因此在香港上市前只对境外的架构进行了调整，未涉及境内部分的调整。

环球医疗

环球医疗的控股股东为中国通用技术（集团）控股有限责任公司，通用技术集团是由中央直接管理的国有重要骨干企业。环球医疗当前主要从事融资租赁业务，大部份业务来自医疗租赁，大体分为三块：

（1）向医院提供医疗设备的融资租赁，赚取利息差；

（2）为医院提供技术、设备、运营管理、扩建需求等项目咨询，收取服务费用，占比约两成；

（3）向医院提供科室升级服务，医院科室的诊疗能力。

（4）医疗投资管理业务。其中最核心的利润来源是融资租赁业务和医疗咨询服务。

恒嘉融资租赁

中国恒嘉融资租赁集团有限公司由传统的制造、贸易业务转型为金融服务类的集团公司。目前，公司业务包括融资租赁、码头物流、证券投资等，同时作为香港地区持牌放贷人，经营借贷业务。在通信、互联网/物联网、生物科技、能源、新材料、消费品等多个行业积累了丰富的投资、管理经验。

经营业务

（1）、直接融资租赁

（2）、售后回租

（3）、厂商租赁

（4）、杠杆租赁

（5）、联合租赁

（6）、委托租赁

（7）、转租赁

中银航空租赁

中银航空租赁的前身是新加坡飞机租赁有限责任公司，该公司是总部设于亚洲的最大的飞机经营性租赁公司。年12月，中国银行以9.65亿美元收购其%股权，该公司成为中银全资子公司。年5月12日，公司正式更名为中银航空租赁有限公司。年6月，在港交所上市。

经营业务

中银航空租赁以经营性租赁为主。公司的主要客户为航空公司和飞机投资者，主营业务包括经营性租赁、购机回租和第三方资产管理服务。

其核心业务模式着重于按具有竞争力的价格从飞机制造商直接购买新、节能及市场确需的新机队，以高效的方式就购买飞机进行融资，向全球范围内多元化的客户群提供飞机长期经营性租赁以及出售飞机以维持低龄机队、降低飞机组合的风险及从中赚取收益，并将销售收益重新投资于新飞机投资。

截至年6月30日，中银航空租赁的机队包括架自有及代管飞机，并租赁予35个国家和地区的88名客户。同时，中银航空租赁亦已签订了架飞机的购买承诺，交付期至年。

融众金融

中国融众金融控股有限公司是一家主要提供融资租赁服务的香港投资控股公司。其提供融资租赁服务及向租赁客户提供作为增值服务的融资咨询服务。其融资租赁服务包括直接租赁及售後回租。该公司业务覆盖激光加工、塑料、工业加工、纺织及成衣以及酒店及休闲产业。其主要在中国湖北开展业务。该公司子公司包括融众资本集团有限公司、融众国际融资租赁集团有限公司以及融众国际融资租赁有限公司。

经营业务

（1）、售后回租

（2）、直接融资租赁

（3）、向融资租赁客户提供谘询及顾问服务等增值服务

上市模式

融众金融采用红筹模式实现香港上市。由于境内运营实体融众国际融资租赁有限公司（下称“中国融众”）自年5月5日成立之日，为由融众国际融资租赁集团有限公司（香港）持有的全资子公司，为外商独资企业。因此不适用《关于外国投资者并购境内企业的规定》（下称“10号文”）的规定。中国融众的股权变更适用《外商投资企业投资者股权变更的若干规定》以及年出台的《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》（合称“外商投资企业股权变更的规定”）。

融众金融实际控制人中的谢先生为中国居民，按照当时有效的《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》的规定，于年6月29日完成了登记手续。

国银金融租赁

国银金融租赁股份有限公司是国家开发银行唯一的租赁业务平台及重要战略业务板块之一，致力于为航空、基础设施、航运、商用车及工程机械制造业等行业的优质客户提供综合性的租赁服务。国银金租成立于年，是中国首批租赁公司之一，也是首批中国银监会监管的租赁公司之一。截止今年6月底，国银金融租赁资产规模突破亿元，上半年实现收益总额68.73亿元，保持了飞机租赁及基础设施租赁两个主要领域的领先优势。

经营业务

飞机租赁：

国银金租拥有全球领先的飞机租赁业务，主要从事商用飞机的购买、租赁、管理和出售业务。主要致力于建立和保持由机龄短、先进和燃油经济型商用飞机组成的飞机资产组合。

基础设施租赁：

主要包括交通基础设施租赁(收费公路、轨道交通设施)；城市基础设施租赁(市政设施、保障房)；能源基础设施租赁(能源及电力设备)。

船舶、商用车和工程机械租赁

国银金租根据融资租赁向船舶经营者按光船租赁基准提供船舶租赁服务。同时他们也是中国首批向商用车和工程机械制造商和经销商客户提供定制融资租赁方案的中国银监会监管的租赁公司之一。

其他租赁业务

国银金租于年开始有选择地将租赁业务拓展到了其他领域，包括，化工、造纸和其他行业企业的制造设备租赁以及商业地产租赁，逐步将客户群拓展到中小企业。

上市模式

国银租赁能够上市首先得益于政策层面的支持，更与自身良好的财务状况密不可分。

从政策层面来说，年9月初，国务院办公厅发布《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》，允许符合条件的金融租赁公司上市和发行优先股、次级债，丰富金融租赁公司资本补充渠道。这一文件的发布给金融租赁公司上市提供了政策依据。

从国银租赁自身条件来说，基本具备了赴港上市条件。年9月底，国银租赁改制为股份有限公司，其他主体资格及独立性满足上市条件；从财务情况来看，国银租赁近三年净利润累计超过45亿元，近三年营业收入累计超过亿元，其各项主要财务指标在行业内均处于前列水平。从发行情况来看，公众持有的股份数目约占全部已发行股本的16．69％，也符合港交所《上市规则》中“正申请上市的证券类别，则不得少于发行人已发行股份数目总额的15％，而其上市时的预期市值也不得少于万港元”的要求。

从长远考虑，结合此前经营状况，上市将打通国银租赁国际市场融资渠道，解决长期制约自身业务发展的资本瓶颈。上市后，国银租赁公司注册资本金规模由此前的95亿元增至现在的.42亿元。

年7月11日，国银租赁成功在香港上市，打通国际资本市场融资渠道，成为境内第一家上市的金融租赁公司。

富银融资租赁

富银融资租赁（深圳）股份有限公司专注于向中国的客户提供基于设备的融资租赁、商业保理、咨询服务及买卖医疗设备。是杉杉股份旗下金融领域子公司。自成立以来，本公司根据客户的行业以及其需要的设备提供定制化的融资租赁服务、商业保理服务、常规咨询服务及医疗设备贸易服务。

经营业务

电子设备租赁、医疗设备租赁、运输设备租赁、新品直租、新品回租、旧品回租、保理、咨询服务、医疗设备租赁。

聚焦融资租赁业务，整合医疗、可替代能源、交通运输等新兴行业的上下游资源，同时开展电子、快速消费品等传统行业领域的融资租赁业务，并以新兴产业作重点拓展方向。

上市模式

富银融资租赁的境内运营实体富银融资租赁（深圳）股份有限公司于年9月10日改制为股份有限公司，其成立时为外商投资的融资租赁公司。以H股方式登陆香港资本市场。

富道集团

富道（中国）融资租赁有限公司成立于年4月，是经商务部批准成立，专业从事各类租赁业务的外商独资租赁公司，注册资本人民币3.33亿元，总部位于中国深圳。富道租赁的经营范围是：融资租赁业务；融资租赁咨询顾问服务；融资租赁相关的保理业务；第二类、第三类医疗器械的融资租赁。

经营业务

航空物流、公共事业、医疗设备、节能、交通运输等几个重点行业的开拓，涉及到租赁及售后回租业务。向客户提供融资租赁相关保理服务。

上市模式

富道集团采用红筹模式实现香港上市。由于境内运营实体富道（中国）融资租赁有限公司（下称“富道租赁”）自年4月5日成立之日，为外商独资企业。不适用10号文的规定。富道租赁的股权变更适用外商投资企业股权变更的规定。

根据《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[]37号）（下称“37号文”），境内居民个人以其持有的境内资产或权益通过设立境外特殊目的公司进行投融资并返程投资的，需要在境内主要权益所在地省级外汇主管部门办理外汇登记。而之后的《国家外汇管理局关于进一步简化和改进直接投资外汇管理政策的通知》（汇发[]13号）（下称“13号文”）简化了相关流程，将境内居民个人特殊目的公司外汇登记的权限下放至银行，因此，境内居民个人在向境外特殊目的公司出资前，应当向境内权益所在地银行申请办理外汇登记（“37号文登记”）。富道集团招股书披露本次重组不适用37号文及13号文规定，但未解释具体原因。

易鑫集团

易鑫集团有限公司成立于年11月19日，根据弗若斯特沙利文报告,按年的汽车零售交易辆次及金额计算,易鑫集团是中国最大的互联网汽车零售交易平台。截至年12月31日止全年,公司促成逾,笔汽车零售交易,涉及的汽车总值逾人民币亿元。

经营业务

主要经营互联网汽车零售交易平台。凭借公司的互联网平台，集团经营的业务分为两大分部：

交易平台业务：主要包含促成消费者汽车购买交易，促成汽车融资合作伙伴向消费者提供汽车贷款，为汽车经销商提供销售车联网系统等增值服务，为汽车制造商、汽车经销商、汽车融资合作伙伴及保险公司提供广告及会员服务；及

自营融资业务：即主要透过融资租赁及经营租赁为消费者提供汽车融资解决方案。

紫元元

紫元元控股集团有限公司成立于年10月28日，主要从事向中国印刷及物流行业中小企业客户提供以设备为基础融资租赁服务。公司提供的融资租赁包括直接融资租赁及售后回租。中国印刷设备融资租赁市场增长机会巨大。与其他类别的租赁资产相比,公司的融资租赁交易项下的印刷设备通常具有较低的资产折旧率、较长的生命周期及较高的残值。

经营业务

主要从事的业务是向印刷、物流运输行业的中小微企业客户提供以设备为基础的融资租赁服务，收益主要来自向中国印刷及物流行业的客户提供融资租赁服务的融资租赁收入。

（1）、售后回租

（2）、直接融资租赁

上市模式

紫元元采用红筹模式实现香港上市。由于境内运营实体紫元元（深圳）国际融资租赁有限公司（下称“紫元元深圳”）自年5月28日成立之日，为外商投资融资租赁公司，不适用10号文的规定。紫元元深圳的股权变更适用外商投资企业股权变更的规定。

紫元元实际控制人张先生与张俊伟先生为中国公民，因此需要遵守37号文的规定。根据招股书，张先生（就HeroGlobal）及张俊伟先生（就标致全球）已分别于年2月18日及年11月10日根据当时有效及有关外汇管理规定完成37号文登记。但根据招股书，HeroGlobal注册成立时间为年10月26日且无历史沿革的描述，但张先生完成37号文登记在年2月18日，无法确定是张先生于年2月18日才入股HeroGlobal还是进行的补登记。

紫元元与小米集团同一天上市（年7月9日），但与小米集团首日破发不同的是，紫元元上市首日盘中一度飙升涨逾%，高见1.75港元。截至年7月16日，最高曾见过2.37元，较招股价高2.11倍。如投资者以招股价持货至7月16日，以高位计算，不计手续费，每手可赚元。

百应租赁

百应租赁成立于年，是一家由七匹狼控股集团作为大股东发起设立的融资租赁企业，公司成立以来，致力于向中小企业提供设备融资解决方案及商业保理服务，公司已累计服务超过一千家客户。公司自创立以来，我们一直努力透过满足制造业客户不断发展的融资需要，向客户提供服务。多年来我们在满足纺织品、服装、特种设备等主要领域客户的融资需要方面累积了经验。自创立以来，我们拥有逾0名客户，遍布超过20个省。主要向客户提供两类融资租赁服务，即直接融资租赁及售后回租。向客户提供较少保理服务及其他增值咨询服务。

经营业务

基础设施行业、制造业、服务业、建筑业、农业、林业、畜牧业、渔业、批发和零售业。

（1）、直接租赁

（2）、售后回租

（3）、保理服务

（4）、咨询服务

上市模式

百应租赁采用红筹模式实现香港上市。由于境内运营实体厦门百应融资租赁有限责任公司（下称“百应租赁有限”）自年3月9日成立之日，为外商投资融资租赁公司，不适用10号文的规定。百应租赁有限的股权变更适用外商投资企业股权变更的规定。

最后附4家待赴港上市公司

现阶段，我国融资租赁公司的资金来源仍主要依赖于银行，但由于银行对融资租赁公司的资质要求较高，大部分融资租赁公司从银行融资困难，这就要求融资租赁行业要不断开辟融资租赁新通道，然而上市也是一种融资租赁公司想获取融资的途径之一。

我国融资租赁公司的上市/挂牌途径有三种：在深、沪证券市场上市，发行人民币普通股票；在香港联合证券交易所上市，发行H股股票；在新三板挂牌。

毫无疑问，解决融资需求是开展融资租赁业务的最主要原因。面对长期投资项目，审批环节多、周期长、不确定因素多的银行长期贷款，已经不能满足融资租赁公司的需求，通过上市，并且其灵活方便，解决融资需求。

并且也越来越多的上市公司涉足融资租赁行业，为自己拓展业务开辟利润增长点，抑或寻找更加便捷的融资平台。

最新文章

热点文章

推荐文章