在板块估值不存在明显吸引力的情况下,我们认为2008年港口板块的投资需要关注三方面,一是集装箱增速趋于平稳,干散货增速较快的现状,二是港航合作的影响,船公司参股的码头货物吞吐量较能得到保证,三是港口整合的预期,未来一段时期内,外延扩张仍将成为上市公司盈利增长的一个重要来源从这几点出发,2008年我们推荐天津港、营口港,建议积极关注存在资产注入预期的盐田港

水运行业:评级“买入”

港口行业:评级“持有”

航运板块是个强周期板块,板块内公司的净资产收益率常常伴随着行业周期的起伏出现大幅波动,对于这个板块的投资对象选择,需要把握趋势,同时需要留出足够的安全边际2008年我们认为航运板块的投资对象可以从三方面来选择:一是跟踪细分市公路港口航运行业场的供需变化,我们认为2008年干散货运输市场仍旧看好,因此可以选择干散货运输业务占比较大的公司;二是投资在某些细分市场具有一定垄断地位的公司;三是考虑那些为了降低业绩波动,把产业链向上下游延伸,或者通过经营多种业务从而降低业绩波动性的公司从这几个角度出发,2008年我们推荐中远航运、中海发展与中国远洋
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