据网易财经梳理,上海本地的金融类上市公司主要有海通证券、光大证券以及之前被申银万国并购的宏源证券三家券商和浦发银行一家上市股份制银行

公司公布2013年年报报告期内,公司实现营业收入70.61亿元,同比微降3.34%;归属于上市公司股东的净利润5.45亿元,同比增加23.56%;实现基本每股收益0.54元公司分红方案为每10股派发现金股利1.5元(含税)

4.根据公司公布上海自贸区内及周边项目储备测算,公司项目合计752万平,合计权益净资产值311.8亿元:2014年4月9日,公司公告了在中国(上海)自由贸易试验区内的物业资源储备情况我们根据此次公司公布的已建、在建和未建项目情况,以及公司近年来销售情况,假设上海自贸区商办项目和住宅项目的均价为4万元/平米,上海自贸区内工业厂房仓库的售价港口行业发展趋势为6000元/平米进行测算,则可知公司现有合计752万平(其中,上海自贸区内的已建物业面积约281.38万平,在建物业面积约36.58万平,未建物业体量约为204.53万平)的项目储备权益净资产价值达311.8亿元

公司公告/新闻:上港集团公告2014年半年报,报告期公司实现营业收入137.96亿元、归属于上市公司股东的净利润29.32亿元,分别同比增长0.45%、和14.95%

借国企改革强化企业基因,为公司走国际化路线埋下伏笔:上港集团将是上海本地最先实施国企改革方案的公司之一,我们认为上港的改革将围绕以下几点展开:1)聚焦混合所有制,进一步完善公司的法人治理结构;2)在企业内部推行经理人契约制度,激发企业的营运效率;3)进一步深化股权激励制度,捆绑员工和企业的利益诉求;4)引入海外资本和人才,提升国际化港口航运股视野这些政策的实施将有助于上港中长期转型为以港口航运为主的多元化跨国集团公司,但短期对eps的贡献不甚明显

根据此前上海发布的国资改革意见,未来3-5年内,将使国有资本的80%以上集中在战略产业、基础设施、民生改善领域这个结构性调整,需要超越集团公司层面来进行这就意味着上海的众多国资集团之间即将进行整合、划转分析人士认为,上海国资改革推进有望使以下几只个股受益,包括金丰投资、龙头股份、锦江投资、海博股份、双钱股份、三爱富、长江投资、金山开发等

投资建议:公司深耕西南,区域优势明显公司在资本中介业务、国际业务及互联网金融方面有积极布局看好公司未来的长期发展,预计14/15年eps为0.35/0.43元,维持增持评级

公司地处上海市上海市港口行业协会,是以城市基础设施投融资为龙头,工程建设为主业,集工程投资、管理、研发、施工、测试、养护、沥青混合料供应、环保产品供应、绿化工程为一体的综合型股份制企业公司拥有市政公用工程施工总承包一级、公路路面工程专业承包一级、公路工程施工总承包二级以及水利水电工程施工总承包三级等多项专业资质公司承建的工程多次荣获中国市政工程金杯奖等国家、市级各类奖项

研究机构:申银万国证券 分析师:张西林,吴一凡 撰写日期:2014-08-28

长期以来公司的融资成本基本都低于银行同期贷款水平,如此强大的融资能力也使得公司不惧行业调整;

业绩基本符合预期公司实现基本每股收益为0.13元,同比增长14.99%,(我们预期为0.14元,差异7.7%),基本符合预期(1)收入增速有所下上海港口机械制造厂滑,成本控制较好2014年上半年公司集装箱吞吐量同比增长5.7%至1762.3万teu、货物吞吐量同比增长1.7%至2.73亿吨;收入增速低于公司集装箱吞吐量增速,主要由于港口物流板块营业收入同比下降0.88%至67.98亿元,但与此同时公司营业成本控制较好,同比下降5.51%(2)净利润增速维持合理区间历史上公司净利增速基本维持在10%-20%区间,此次增长14.95%符合预期主要原因在于公司确认上海银行投资收益3.81亿元,公司在报告期内将向上海银行预付的40.94亿元认购款结转为长期股权投资,公司因此按权益法确认相关收益

投资建议:维持公司2014-2016年eps0.28元、0.31元及0.35元;对应最新股价的pe分别为16.5x、14.9x和13.2x我们认为在上海国资国企改革背景及长江经济带等区域振兴规划下,公司在运营管理及业务空间未来港口发展趋势上都将获得助推作用,维持对公司的“增持”评级

值得注意的是,上海市委常委、常务副市长屠光绍在揭牌仪式上透露,为落实好国家的战略部署,近期上海市政府准备出台关于促进资本市场健康发展的实施意见“实施意见已经在市政府常务会议上通过,过几天就将正式发布”

投资评级:公司是一家以商业地产租赁收入为主的公司,长期来看其业绩并不具备持续大幅增长的潜力;同时考虑到公司的净资产重估值14.03 元较目前的二级市场价格16.56 元左右并没有低估;但考虑到未来3-5 年公司的租赁业务收入将会大幅增长,随着公司投入运营的物业面积大幅增长,其净资产重估值仍有提升的空间,我们给予公司增持的投资评级

上港集团:业绩符合预期 维持“增持”评级

投资建港口航运议:盈利预测:预计公司2014年、2015年和2016年的每股eps为0.79元、0.83元和0.90元给予公司增持的投资评级

预期业绩依然呈小幅稳定增长趋势:我们预期租金收入未来将维持年化15%左右增长,但未来开发项目只能依靠东银公寓及天津红桥项目等,在前滩项目取得实质性进展前,我们依然预期短期内公司业绩将维持小幅稳定增长

上海自贸区制定金融功能发展指导意见 本地自贸股涨4%

上港集团14亿叫卖明东码头两成股权

1.上半年,受土地和房产转让较少影响,公司营收下滑36%;而租售毛利率较低且费用支出增加使净利负增长75%:去年上半年公司确认土地转让收入15.95亿元,本期没有受此影响,2014年上半年,公司实现营业收入25.37亿元,同比下滑36.29%;同期,公司实现净利润1.32亿元,同比下滑74.87%

《每日经济新港口码头网站闻》记者注意到,屠光绍在建信期货揭牌仪式上透露,为了落实好国家的战略部署,上海市政府准备出台关于促进资本市场健康发展的实施意见要结合上海的实际情况,把国家的战略部署特别是将上海国际金融中心建设的目标落到实处

上海自贸区管委会副秘书长李军9月3日透露,近期将批准筹建3~5家大宗商品现货市场黄金交易中心即将于自贸区成立一周年之际正式开展业务,外汇交易中心、金融期货交易所、上海清算所等也将在区内增设、新设交易平台,保险交易所也在积极筹备之中

近期催化剂:1)国务院常务会议确定部署推进生态、环保、养老服务等工作

公司评估后的净资产为262 亿元,比账面值增加110 亿元,折合每股净资产人民币14.03 元,为账面净资产6.03 元的2.33 倍;

研究港口行业税负率机构:申银万国证券 分析师:张西林,吴一凡 撰写日期:2014-08-28

研究机构:宏源证券 分析师:易欢欢 撰写日期:2014-08-27

上港集团:集装箱板块助力主营改善,投资收益增厚全年业绩

海博股份:股价基本反映负面预期,上调至中性

公司主业是客运业和物流业,客运业主要包括出租车业务、租赁车业务和汽车修理业务,物流业务主要包括国际货运代理业务、机场货运站仓储业务和第三方物流业务公司汽车综合接待能力处于行业领先水平,出租车业务、服务及经营水平名列行业前茅公司租赁车业务是上海业内龙头,在国宾和大型国际会议接待用车市场排名第一公司下属的锦海捷亚物流管理公司的机场仓储业务发展势头迅猛,与上海机场集团、德国汉莎航空公司三方合作的机场上海港口一期货运站运行良好

4、浦东金桥:区域龙头各项业务齐头并进

海博股份

上海自贸区新改革举措 八股井喷(附股)

消息面上:

海博股份:地产与物流双轮驱动值得期待

3.2014年以来,公司增资相关公司以增强上海自贸区贸易便利化功能:2014年1月,公司以5402.54万元收购了上海外高桥物流开发有限公司36.67%股权收购完成后公司合计持有其股权升至90%物流开发公司主要代浦东新区土地储备中心开展土地的前期开发,储备中心在土地收储出让后,以部分土地出让金支付给物流开发公司作为收入2014年8月,公司审议通过《关于公开挂牌转让上海外高桥新市镇开发管理有限公司6.13%股权的议案》,新市镇公司2013年底的评估价为3792.97万元2014年8月,公司公告称,公司于2014年7月24日至8月22日期间,通过上交所累计出售太平洋证券中国港口行业分析(股票代码:)股票1321.48万股,成交金额为9251.39万元,扣除成本及相关税费后产生的净利润约为5676万元本次出售股票后,公司尚持有太平洋股份794.79万股2014年8月,公司拟对上海市外高桥国际贸易营运中心有限公司增资8000万元(其中用于营运中心增资上海外高桥进口商品直销中心有限公司6000万元、营运中心增资上海外高桥医药分销中心有限公司1050万元、补充营运中心流动资金950万元),增资完成后该公司注册资本将由1亿元上升至1.8亿元我们认为,该增资将有助于增强上海自贸区贸易便利化功能

并购郭沛金融,公司国际化战略起航公司以西证国际为平台,积极探索国际化战略,目前公司对香港上市的综合金融集团郭沛金融的收购已经获批,此次收购有望使公司受益于郭沛金融在期货和衍生品的业务优势,实上海港口现业务协同,并提升公司的国际化水平

目前股价对应公司2014、2015年pe为22.6倍和21.0倍,对最新净资产值溢价8.6%,我们小幅上调目标价至每股16.2元,维持“中性”的投资评级,目前b股股价对应最新资产值仍折让40.6%,维持“推荐”评级及目标价

某期货公司内部人士告诉 《每日经济新闻》记者,如今期货市场发展势头很好,银行积极争取混业、全牌照经营的趋势越来越明显

维持盈利预测并维持“增持”评级我们维持公司2014-2016年eps0.28元、0.31元及0.35元;对应最新股价的pe分别为16.5x、14.9x和13.2x我们认为在上海国资国企改革背景及长江经济带等区域振兴规划下,公司在运营管理及业务空间上都将获得助推作用,维持对公司的“增持”评级

出租收入稳定增长:期内公司房地产租赁收港口码头图片入同比增长16.2%至7.9亿元,同比增长16.2%,其中办公物业出租收入6.2亿元,商铺出租收入1.0亿元,出租率分别为89%和99%而房地产结算实现收入3.9亿元,税金前毛利率71.5%,结算项目主要是上海张杨路东银公寓

研究机构:申银万国证券

值得注意的是,上海市委常委、常务副市长屠光绍在揭牌仪式上透露,为落实好国家的战略部署,近期上海市政府准备出台关于促进资本市场健康发展的实施意见“实施意见已经在市政府常务会议上通过,过几天就将正式发布”

我们维持公司2014年业绩预测每股0.77元,2015年盈利预测每股0.83元

陆家嘴:未来几年运营物业面积将大幅增长

研究机构:海通证券

公司公布2014年半年报报告期内,公司实现营业收入9.62亿元,同比增加45.97%;归属于上市公司股东的净利润2.17亿元,同比港口码头网增加10.13%;实现基本每股收益0.23元

发展趋势

自营、投行、经纪业务齐头并进上半年公司自营业务实现净收入6.15亿,同比增长1.4倍,成为公司第一收入来源,主要系公司较好的把握了权益和固定收益市场的投资机会公司投行业务收入4.76亿,同比增2.6倍,主要是公司在重组和并购咨询业务方面有较大斩获,公司经纪业务收入2.56亿,同比增长20%,主要是因为两融业务的大力拓展对佣金率和经纪收入均起到较好的支撑作用

9月4日消息,从上海市政府获悉,上海自贸区管委会副秘书长李军日前在出席野村2014年中国投资年会时透露,管委会初步制定了金融功能发展指导意见,整个自贸区的金融服务业正蓄势待发

事实上,不仅建设银行,近期不少商业银行都开始谋求兼并期货公司今年4月,另一家银港口和码头的区别行系信托公司兴业信托成为杉立期货的第二大股东;同样在今年4月,港交所与民生银行香港分行签订合作备忘录,当时民生银行副董事长兼行长洪崎透露,民生银行未来会继续拓展商品业务,也会考虑收购期货中介公司

研究机构:申银万国证券

主要分析:

昨日(9月4日),建信期货有限责任公司(以下简称建信期货)在沪举行揭牌仪式《每日经济新闻》记者从揭牌仪式上获悉,证监会于今年1月批复同意建设银行附属建信信托有限责任公司(以下简称建信信托)以增资扩股方式控股上海良茂期货经纪有限公司,并于4月更名为建信期货

此外,上海金融中心以浦东基地,在浦东拥有大量土堆储备的个股将面临土地大幅升值的行情,这将支持本地地产股的走强,而外高桥()、浦东金桥()、陆家嘴()---上海港口有哪些即通常所说的“两桥一嘴”具有较强的代表性

净负债率还在可控区间:期末公司净负债率61.9%,较年初上升29.2个百分点;在手现金较年初下降52.6%至14.89亿元

14年投资收益将大幅增长,全年净利润或将突破62亿2013年公司入主上海银行(0.12%股权),1h2014公司5.2亿的投资收益中有3.8亿来自上海银行,年化后预计贡献7-9亿利润,同时公司目前有三大地产项目,分别是北外滩的汇山、海门路项目以及吴淞口的“上港滨江城”项目,预计未来6-8年将持续贡献利润,目前公司位于北外滩汇山地块的项目进展良好,预计下半年来自地产板块的投资收益将有所增加,公司全年净利润或将突破62亿

3、海博股份:地产与物流双轮驱动值得期待

6.投资建议:定向融资推进五大平台建设,自贸试验区建设下公司有望受益五港口水运基金大利好,给予“增持”评级公司属自贸区开发主体唯一上市公司在李克强总理“开放倒逼改革”下外高桥乃至股份公司将成为全球重要战略核心平台公司目前自贸区建设已上升为国家战略,公司外高桥基本面将进入颠覆性反转阶段未来公司将重点开发港务区、物流区、森兰中块和南块国际社区在内的自贸区一期项目以实现“产城融合”其中森兰项目130万平(目前已启动78.58万平),有望给公司带来丰厚回报我们预计公司2014、2015年eps分别是0.58和0.76元对照香港自由港政策下生产要素价值重估,我们预计未来公司资产价值将显着受益自贸试验区推进进程,并受到政策红利、产业升级、地价重估、定位转变和职能升级五大利好在暂不考虑该因素的情况下公司rnav是33.68元截至8月29日,公司收上海市港口管理局盘于28.07元,对应2014、2015年pe分别为48.48倍和37.03倍考虑到森兰项目进入开发高峰,外高桥将受益于自贸试验区建设,定向融资将加快公司五大平台建设,我们以rnav,即33.68元作为6个月目标价,维持“增持”评级

销售项目提供边际利润,但该板块收益增长不具持续性;

自营、投行、经纪业务起头并进

结合自贸区业务将定位在航运港口和金融的结合以及港口物流,具体模式目前仍处于探索阶段前期配合自贸区已出台的政策包括起运港退税和国内班轮公司干线捎带支线,但我们之前曾点评上海是传统腹地型港口,上述政策在落实和实施阶段还存在一定难度,对公司利好有限未来,公司在自贸区范围的探索一方面是航运港口业同金融的结合,如融资租赁业务、供应链金融的开展,另一港口航运方面则定位于港口物流的开拓,包括搭建物流平台、分拨中心等,未来随着自贸区政策的层层推进,公司也会相应的开拓其它新型业务,但上述这些业务目前仍处于研究阶段,到正式实施可能仍需等待一段时间

上港集团

李军表示,自贸区将继续扩大人民币跨境使用,推动上海成为人民币产品定价和清算中心,包括鼓励跨国公司更多使用人民币开展资金池业务,鼓励各类电商国际交易平台采用人民币计价、交易、交割和清算而上海国际黄金交易所、上海能源交易所等也都将使用人民币进行产品定价

上半年归属上市公司股东净利润同比大幅提升74%

盈利预测调整

分析人士认为,上海作为全国的金融中心,金融类上市资产质量和管理水平在全国同行业有一定优势,而随着上海向国际港口码头金融中心的目标迈进,上海本地的金融类上市公司将获益匪浅

上海常务副市长屠光绍:拟出台促资本市场健康发展意见

公司属自贸区开发主体唯一上市公司在李克强总理 “开放倒逼改革”下外高桥乃至股份公司将成为全球重要战略核心平台公司目前自贸区建设已上升为国家战略,公司外高桥基本面将进入颠覆性反转阶段未来公司将重点开发港务区、物流区、森兰中块和南块国际社区在内的自贸区一期项目以实现“产城融合”其中森兰项目130万平(目前已启动78.58万平),有望给公司带来丰厚回报我们预计公司2014、2015年eps分别是0.60和0.74元对照香港自由港政策下生产要素价值重估,我们预计未来公司资产价值将显著受益自贸试验区推进进程,并受到政策红利、产业升级、地价重估、定上海市港口行业协会位转变和职能升级五大利好在暂不考虑该因素的情况下公司rnav是28.24元截至4月29日,公司收盘于26.74元,对应2014、2015年pe分别为44.44倍和36.29倍考虑到森兰项目进入开发高峰,外高桥将受益于自贸试验区建设,定向融资将加快公司五大平台建设,我们以rnav,即28.24元作为6个月目标价,维持“增持”评级

投资建议:

根据上海联合产权交易所挂牌信息,老股东和记港口外高桥并未明确表示放弃行使优先购买权不过,上港集团对受让方资格条件要求必须为境内企业,且意向受让方应财务状况良好,注册资本不低于20亿元,总资产不低于40亿元,资产负债率不高于50%(以2013年审计报告为准),意向受让方或其同一控制下的关联公司具有从事外贸及内贸集装箱运输的经营资质若达成转让意向,受让方港口码头须一次性支付全部交易款

由于没有进一步信息,我们暂时不调整公司的盈利预测维持2014/15年eps 0.35/0.40元的预测不变,对应2014年20.5倍市盈率

投资建议:公司收盘于26.74元,对应2014、2015年pe分别为44.44倍和36.29倍考虑到森兰项目进入开发高峰,外高桥将受益于自贸试验区建设,定向融资将加快公司五大平台建设,我们以rnav,即28.24元作为6个月目标价,维持“增持”评级

2)产业资本对生鲜电商热情高温不减:乐视成为新玩家,乐生活首选大闸蟹

上半年投资收益同比上升33.7%至1.6亿元,其中出售号百控股股权取得投资收益4580万元

上海常务副市长屠光绍:拟出台促资本市场健康发展意见

陆家嘴14年上半年实现收入19.1亿元,同比上升14.2%;净利润5.72亿元,同比上升16.9%,合每股盈利0.31元

上港集团()昨日在上海港口行业协会上海联合产权交易所公开挂牌转让上海明东集装箱码头有限公司20%的股权,挂牌价格为14.46亿元若转让成功,上港集团持股比例将从50%降至30%,另一股东李嘉诚旗下和记港口集团则成为明东码头第一大股东

报告摘要:

7.风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险(海通证券)

1、上港集团:业绩符合预期维持“增持”评级

上海力促资本市场建设 三类股或将率先受益

外高桥

研究机构:东北证券 分析师:高建 撰写日期:2014-06-13

由土地批租向物业持有为主、租售并举转型;

银行业加快全牌照经营布局

2014年上半年每股盈利0.31元,同比增长16.9%

“实施意见已经在市政府常务会议上通过,过几天就将正式发布”屠光绍透露,该实施意见中尤其提到要让资本市场在推进上海国际金融中心建设中发挥作现代港口发展趋势用,特别是要进一步完善和健全金融市场体系,同时加快证券、期货经营机构的积聚

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浦东建设

浦东金桥:区域龙头 各项业务齐头并进

公司上周发布公告,公布《重大资产臵换及发行股份购买资产并募集配套资金预案》,资产重组方案基本符合预期,但我们认为资产臵换后公司估值较高,股价下行压力较大,下调至减持,并下调目标价至6.90元目前股价接近我们的目标价,且公司基本面没有变化,我们将评级上调至中性,维持目标价6.90不变

据媒体报道,上海市委常委、常务副市长屠光绍今日表示,上海近期将出台《关于促进资本市场健康发展上海港口管理局的实施意见》,以落实国务院“新国九条”的战略部署,进一步推动上海国际金融中心建设在进一步完善和健全金融市场体系、加快证券期货金融机构集聚方面,《意见》将推出新的举措分析人士认为,随着《意见》的出台,上海将向着建成国际金融中心的目标迈出一大步,而与之相关的金融、地产类上市公司将受益此外,随着上海资本市场的完善,上海本地国企上市公司的股权划转等事宜将变得更加顺利,上海本地的国企改革股值得关注

上海自贸区制定金融功能发展指导意见 本地自贸股涨4%

5、外高桥:公司定增获批自贸区开发初见成效

上海自贸区制定金融功能发展指导意见

值得注意的是,上海市委常委、常务副市长屠光绍在揭牌仪式上透露,为落实好国家的战略部署,近港口航运行业分析期上海市政府准备出台关于促进资本市场健康发展的实施意见“实施意见已经在市政府常务会议上通过,过几天就将正式发布”

上海力促资本市场建设 三类股或将率先受益

房地产政策风险(中金公司)

研究机构:宏源证券

事件一:

股价基本反映负面预期虽然资产臵换后,公司eps有增厚(不考虑募集配套资金增发股本);但主营业务转型成物流与房地产,且臵出了光明海博投资(持有极限天资70%股份),导致承接母公司冷链业务赋予的估值溢价消失,也因房地产行业估值较低,拉低了公司估值采用分部估值法,公司合理股价在6.90元,目前股价与此接近,我们认为目前股价基本反映了以上的负面预期

上海自贸区将出资本市场发展重磅政策 5股或遭爆炒

2、陆家嘴:未来几年运营物业面积将港口码头行业大幅增长

在建持有项目体量巨大,未来几年运营面积和收入大幅增长;

外高桥:公司定增获批 自贸区开发初见成效

公司在今年半年报中表示,公司将在下半年集中实现物业销售的账面收入确认今年上半年,公司累计引进外资项目1090个,吸引合同外资33.91亿美元;增资项目131个,完成合同外资4.84亿美元上半年,公司累计引进内资新设项目5219个,吸引注册资本1220.2亿报告期内,公司新增地区总部1家,外高桥保税区地区总部累积达47家,其中管理性42家,投资性5家外高桥保税区营运中心企业的数量累计达203家

投资建议:维持2014-2016年eps分别为0.36元、0.40元和0.48元,对应2014-2016年21.6、19.5、16.2倍pe维持2014-2015年备考盈利预测:归属于母公司净利润分别为:6.21亿元及9.17亿元不考虑配套融资发行股份对应每股收益港口码头机械设备0.58及0.85元,对应2014-2015年13.4及9.2倍pe.暂维持盈利预测和“买入”评级

据《每日经济新闻》记者了解,截至今年6月底,建信期货注册资本由1亿元变更为4.36亿元,净增的注册资本由建信信托以现金方式注资注资完成后,建信信托和良友集团分别持有建信期货77.07%和22.93%的股权

据《每日经济新闻》记者了解,截至今年6月底,建信期货注册资本由1亿元变更为4.36亿元,净增的注册资本由建信信托以现金方式注资注资完成后,建信信托和良友集团分别持有建信期货77.07%和22.93%的股权

主要不确定因素海外经济复苏的不确定性、自贸区政策落实低于预期(海通证券)

上海联合产权交易所公开信息显示,明东码头成立于2005年,注册资本为40亿元股东为上港集团与和记港口外高桥(香港)有限公司,双方各占50%股比

上海港口水运促进资本市场健康发展实施意见近期发布

研究机构:东北证券

盈利预测:预计公司2014 年、2015 年和2016 年的每股eps 为0.79 元、0.83 元和0.90 元;

昨日(9月4日),建信期货有限责任公司(以下简称建信期货)在沪举行揭牌仪式《每日经济新闻》记者从揭牌仪式上获悉,证监会于今年1月批复同意建设银行附属建信信托有限责任公司 (以下简称建信信托)以增资扩股方式控股上海良茂期货经纪有限公司,并于4月更名为建信期货

据悉,建信期货总部设在上海市,目前具有商品期货经纪业务、金融期货经纪业务资格,是上期所、大商所、郑商所会员,中国金融期货交易所交易结算会员公司目前在上海、北京、等地拥有8家营业部

预计未来几年公司投入运营的办公物业面积大幅提高,公司的整体毛港口水运龙头利率水平也将稳步提升;

在上述期货公司内部人士看来,上海自贸区建设中非常重要的一个环节就是大宗商品现货市场建设为争夺大宗商品的话语权,银行也希望借期货公司来参与国内大宗商品、衍生品市场的发展

5.公司将力争2014年实现净利润6.56亿元,多举措推进自贸区建设:公司在今年半年报中披露,下半年,公司将通过确认森兰名佳销售预收款、增加工业物业转让出售体量、转让非主营股权投资项目等举措,力争全面完成6.56亿元的全年净利润指标下半年,公司将以中央商务区为重点,进一步完善区内商务配套布点;加快物业的新建和改建工作;打造总部经济,培育第二批亚太营运商计划企业;大力引进融资租赁等自贸区试验项目;探索搭建“跨境投资服务平台”继续加快港口行业风险分析森兰商都二期、特色商业街、d1-4等重点项目的建设抓紧启动能源中心项目的开发与建设推动瑞可碧棒球场、哈罗足球场、迪卡侬篮球场以及马术俱乐部项目的建设进口商品直销中心将借力进口商品网、跨境通等平台,探索线上线下融合的跨境贸易电子商务平台的发展;继续加快自贸区进口商品国别交易中心建设

公司公告2014年半年报:报告期内,公司实现营业收入20.45亿元,同比增长88.23%;实现归属于母公司的净利润7569.80万元,同比增长32.34%;归属于母公司扣除非经常性损益的净利润为5880.76万元,同比增长65.94%

并购郭沛金融,公司国际化战略起航

借助大股东优势,有望在前滩和迪斯尼区域获得优质土地资源;

公司将以合资合作经营、兼并收购、委托经营管理等方式,立足上海,将优势产业港口码头行业向全国各经济中心城市的出租汽车、长途客运、汽车租赁市场,以及国内国际进出口货物的空运、海运和快件运输代理业务延伸,并通过证券市场平台,以股权转让、国内外合资等资本运作方式拓展核心产业、培育新新产业,实现服务区域突破、服务品种突破、对外合作突破、业务规模突破、盈利水平突破,做强企业、做大产业、做响品牌,实现“全国旅游客运业第一”的目标

浦东金桥:净利润小幅增长,定增融资投入临港项目

导读:

杠杆率不断提升,公司资本中介业务或获得大发展报告期内公司两融余额33.62亿元,同比增1.7倍,两融利息收入1.2亿,同比增长1.58倍公司陆续推出公司债、次级债计划等一系列融资安排,未来杠杆率有望进一步提升,公司未来在资本中介业务方面港口水运类基金或获大发展

关注房地产和冷链业务的发展农工商地产扎根上海,辐射长三角在手项目(包括在销、将售和开发)共计33个,其中30%在上海,大部分为住宅地产,考虑上海独特的资源禀赋,我们认为这些项目的风险相对较小但剩余70%项目几乎都在三线及以下城市,且大部分为中高端住宅,考虑三线城市户均一套的保有量,高于县城的生活成本和弱于一、二线城市的学校、医疗等配资源套,及刚性的户籍制度,需求偏弱;叠加供给偏大、开发商回笼资金,目前在销的19个项目存在售价下跌的风险,可能拉低公司利润率虽然臵出光明海博投资,但公司仍有冷库、货车等固定资产和菜管家这个平台,我们期待股份和集团在未来有较多的合作,相对看好这个业务的未来发展

盈利预测与投资建议主营上海港口机械制造厂改善叠加地产、上海银行带来的投资收益大幅增长,预计公司2014-2016年净利润分别为62.9、64.8和65.2亿,折合eps分别为0.28、0.28和0.29元在自贸区和国企改革的良好预期下,我们认为公司合理的估值水平应该在15-18倍之间,按14年的eps所对应的股价在4.2-5.04元,当前股价有一定安全边际,而短期的催化剂将是公司国企改革方案细则的出台,维持“增持”评级

公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务公司物业租赁收入每年保持10%稳定增长公司定向增发注入39.6%联发公司股权将推动公司业绩提速目前公司将s11项目定位销售有利于稳定公司未来业绩此外,公司参股1.66亿股的东方证券已经进入ipo预审阶段,一旦上市有望给公司带来较高的资产增值此外大股东参与世界港口发展趋势临港开发,上市公司在临港地区有20万平土地储备临港“双特”政策和自贸区建设有望给对应土地带来价值重估我们预计公司2014、2015年eps分别是0.56和0.68元,对应rnav是15.78元截至2014年8月29日,公司收盘于11.12元,对应2014、2015年pe分别为19.97倍和16.35倍考虑到公司金桥园区和临港一号项目将受益于自贸区建设,我们以公司rnav的8折即12.63元作为6个月的目标价,维持公司的“增持”评级(海通证券)

投资建议公司深耕西南,区域优势明显公司在资本中介业务、国际业务及互联网金融方面有积极布局看好公司未来的长期发展,预计14/15年eps为0.35/0.43元,维持增持评级

上海本地金融及地产股受益

浦东金桥

上海国企改革有望加速

公司业绩同比大幅提升74%上半年公司实现营收15亿元,同比增92%,归属上市世界港口发展趋势公司股东净利润5.4亿,同比增74%自营、投行和经纪业务是公司业绩增长的主要因素

考虑配套融资则对应每股收益0.44及0.66元,对应2014-2015pe17.7及11.8倍pe我们维持“买入”评级并将持续跟踪公司此次资产运作的后续进展

此外,明东码头7月24日的董事会决议,将向股东分配2014年上半年利润2.8亿元该公司20%股权的评估值已经扣除了相应比例的金额

报告摘要:

《意见》指出,上海将进一步完善和健全金融市场体系,分析人士认为这将使上海本地国企上市公司的混合所有制改革变得更加顺利,而且近日上海文广重组的事宜已经基本确定,这都将使上海本地的国企改革股获得市场关注

研究机构:海通证券 分析师:涂力磊,谢盐 撰写日期:2014-05-05

2.2014年4月公司与招商地产合作开发森兰商业d1-4、d04-南京港口与航运网04项目,加快培育自贸区商品保税展示交易功能:截至2014年2月,公司新发展公司以9650万元的价格向北八道投资控股有限公司成功转让g13-03地块的土地使用权报告期内公司全部确认该项收入2014年4月,?公司与招商置业签署了《关于森兰外高桥d1-4地块、d04-04地块项目之合作协议》同意合作双方共同出资设立项目公司,注册资本金为3000万元,公司持有40%股权,招商置业持有60%股权项目公司成立后,公司委托项目公司对d1-4地块、d04-04地块实施工程建设d1-4地块西至张杨北路东侧绿化带、南至启帆路、东至兰嵩路、北至洲海路南侧绿化带,土地面积为5.12万平,综合容积率为4.0,商业金融业和商务办公用地d04-04地块北至高西路,南至洲海路北侧绿化带,西至兰嵩路,东至高恒路,土地面积为2.79万平港口与航运管理专业,综合容积率为3.0,商业金融业和商务办公用地我们认为,公司通过引进招商置业公司合作开发项目,有助于公司缩短项目前期开发周期,减轻项目开发的资金压力,加快培育进口商品保税展示交易中心等自由贸易试验区产业功能

据悉,建信期货总部设在上海市,目前具有商品期货经纪业务、金融期货经纪业务资格,是上期所、大商所、郑商所会员,中国金融期货交易所交易结算会员公司目前在上海、北京、等地拥有8家营业部(每日经济新闻)

并表公司发生变化致使收入下滑,利润增量主要由集运装卸业务贡献:公司自2013年2月1日不再将“中建港务建设有限公司”纳入合并报表范围,基数原因导致公司港口服务板块收入和总收入分别大幅下滑42%和0.45%2014年欧美需求有一定复苏,亚洲香港、港口行业发展趋势新加坡等主要港口吞吐量明显复苏,上海港欧美箱量相关货物占比较高,上半年集装箱吞吐量增速达5.7%,较去年同期2.9%的增速水平明显提高,板块收入同比增长14%,货量在该增速水平下带来的收入增长足以能够抵消港口企业每年成本端的刚性增长,集装箱板块毛利率从去年55%提升至57%,毛利额同比增加5.06亿,而公司各板块毛利总额改善也仅为5.64亿,集装箱业务贡献了其中的90%,由于公司“三费”、投资收益、营业外收支等项目同比变化不大,上半年净利润同比改善15%(约3.8亿元)也主要归功于集运业务改善

陆家嘴:2014年上半年业绩回顾

陆家嘴

锦江投资

业绩略低于预期公司实现基本每股收益0.1483元,略低于我们预期(预期为0.18元,差异-12%),但扣非后净利润增速较快,反映了公司业务保持了良好的上海港口股票成长性报告期内,公司收入大幅增长,系由极限天资(在重大资产重组方案中将会置换出上市公司)、菜管家并表,且海博申宏收入增加导致

上海自贸区管委会副秘书长李军9月3日透露,近期将批准筹建3~5家大宗商品现货市场黄金交易中心即将于自贸区成立一周年之际正式开展业务,外汇交易中心、金融期货交易所、上海清算所等也将在区内增设、新设交易平台,保险交易所也在积极筹备之中

随着建信期货挂牌成立,建设银行已拥有建信基金、建信租赁、建信信托、建信人寿、中德银行、建信期货6家境内子公司,建银国际1家境外非银行类子公司以及27家村镇银行牌照种类在银行同业中有一定先发优势,综合化经营平台已初步搭建,综合化金融功能已基本健全此次增加期货牌照后,建港口水运行业分析行还差一张服务国内资本市场的证券牌照

重组完成后,公司主营业务将体现为地产与物流双轮驱动,有机结合农房地产将在以住宅地产为业务支撑的基础上,大力发展养老地产,并与海博物流合作拓展开发物流地产1)养老地产可以有效利用大股东资源,且符合政策扶持方向农房集团养老地产项目落户崇明,与崇明绿色生态岛的建设大背景相符,同时光明集团在崇明有近五分之一的的土地资源,可以有效利用集团优势资源(如光明集团内部的养老、都市农业等)进行协同与聚合2)物流地产是新兴产业模式海博物流在上海自贸区内有11万平方米的土地资源、有西郊冷链园区的土地资源,以及菜管家电商平台的物流仓储建设,均可以与农房集团联手开发,有机结合3)物流业务积极拓展以申宏为港口物流发展趋势核心的冷链物流继续向经营者转型,搭建采购、分销、加工一体化平台,在冻品市场上重点引进国际高端冰鲜肉类制品此外,在与菜管家的联动上,一是将菜管家作为b2c电商平台开拓o2o模式,二是申配公司为其做好低温配送服务

随着建信期货挂牌成立,建设银行已拥有建信基金、建信租赁、建信信托、建信人寿、中德银行、建信期货6家境内子公司,建银国际1家境外非银行类子公司以及27家村镇银行牌照种类在银行同业中有一定先发优势,综合化经营平台已初步搭建,综合化金融功能已基本健全此次增加期货牌照后,建行还差一张服务国内资本市场的证券牌照

上海自贸区新改革举措 八股井喷(附股)

盘中上海自贸板块突然拉升,截止10:23分,板块整体涨幅4%,上港集团涨停,怡亚港口码头机械设备通、上海物贸涨幅超过5%,外高桥]、华贸物流、浦东金桥、陆家嘴、锦江投资、大众交通、张江高科等也表现较为活跃

暂维持盈利预测和“买入”评级由于资产重组方案仍需有关部门审批,我们暂不调整盈利预测;维持2014-2016年eps分别为0.36元、0.40元和0.48元,对应2014-2016年21.6、19.5、16.2倍pe维持2014-2015年备考盈利预测:归属于母公司净利润分别为:6.21亿元及9.17亿元不考虑配套融资发行股份对应每股收益0.58及0.85元,对应2014-2015年13.4及9.2倍pe

而在此之前,中国银行通过旗下子公司中银国际证券注资7500万元设立了中银国际期货,工商银行旗下也有工银国际期货

外高桥:结算周期导致业绩波动,力争全年业绩增长

上海自贸区将出资本市场发展重磅政策 5股或遭爆炒

看未来,传统业务稳步增长,新兴港口码头网业务逐步推进;公司有望受益于国资国企改革及长江经济带发展规划的实质推进(1)我们预计2014年箱量增速为3%,维持稳定增长状态新兴业务中,利用自贸区政策继续落实推进港口物流增值服务业态,研究国际中转集拼业务;港口商务地产将继续推进上港滨江城、汇山地块、海门路地块等项目(2)国资国企改革背景下,公司将积极探索混合所有者经营方式,我们认为这将有利于进一步改善公司的治理机制和提高公司市场化运营水平,进而有利于提升公司估值水平(3)长江经济带建设上升为国家战略,以及海上丝绸之路建设都将为公司相关业务提供市场空间

宏观经济下行风险(中金公司)